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      • 2015年华南地区玻璃市场调研报告
        • 2016-07-27 09:06:27
        • 粉小萱
        • 玻璃|石英砂
      • 一、调研概况:


        近两年来,国内玻璃市场价格一路下跌,旺季不旺的现象屡屡发生。日益突出的供需矛盾导致沙河、湖北等主流市场玻璃价格一再创出新低,地区之间的价差日渐缩小。作为全国最大的玻璃消费市场之一,华南市场一直以来是全国玻璃价格的“高地”,但在整体市场下滑的影响下近两年来亦难以保持强势。随着“金九银十”传统旺季的临近,华南市场能否“异军突起”,带领整体市场反弹;还是“随波逐流”,继续延续下行的趋势。带着这些疑问,同时也为了能够准确把握市场动向,为投资者决策提供参考依据,7月27日至30日我们对华南地区福建、广东两省玻璃生产企业、贸易商等市场主体展开了为期4天的实地考察。


        本次调研从福建省厦门市出发,一路向南途径福建省漳州市、广东省东莞市、广东省广州市,通过实地走访、座谈等方式对当地玻璃生产企业、贸易商、商会等不同市场主体进行了考察和了解。


        1.1华南玻璃市场概况


        华南玻璃市场包括福建、广东以及海南、广西等周边地区,是我国最主要的浮法玻璃生产地区。2014年整个华南地区玻璃产能达到2.98亿重箱,占全国总产能的25.23%,仅次于华北和华东地区。改革开放以来,随着珠三角经济的飞速发展以及出口市场的进一步扩大,各类玻璃需求日益增长,从而逐步将华南玻璃市场推升至全国市场顶峰。一直以来,华南市场在产业结构、企业竞争力、市场价格等各方面均领先于其他地区,是全国玻璃市场实至名归的“高地”。


        二、调研主要内容:


        2.1福建省重点企业概况


        调研时间:2015年7月27日


        调研地点:福建省漳州市、厦门市


        调研对象:漳州旗滨玻璃、厦门鑫鸿顺(贸易商)


        2.1.1企业概况:


        漳州旗滨玻璃有限公司位于福建省漳州市东山县,公司主营业务为玻璃及玻璃制品生产、销售,产品包括浮法玻璃原片、LOW-E镀膜玻璃、TCO光伏太阳能镀膜玻璃等,是全国最大的玻璃生产企业之一,同时也是郑商所指定交割厂库。


        厦门鑫鸿顺是漳州旗滨玻璃在厦门地区的主要经销商,也是当地最大的玻璃经销商之一,年销售额达1亿元左右,占当地市场份额的40%左右。除了玻璃产品贸易之外,公司还开展一部分建筑装饰工程业务。


        2.1.2调研内容


        漳州旗滨:


        1、规模效应。旗滨玻璃是目前全国最大的玻璃生产企业,在福建、广东、湖南、浙江等地均建有浮法玻璃生产线,产能分布较为合理。其中,福建漳州旗滨拥有8条生产线,总产能达5700吨/日,占福建省内玻璃市场份额达80%左右。此外,加上广东河源的2条生产线,旗滨玻璃在整个珠三角的市场份额亦能达到25%左右。因此,在福建省乃至整个珠三角地区,旗滨玻璃的市场规模及品牌效应可见一斑,在之后调研的厦门玻璃贸易商也主要以经销漳州旗滨的玻璃产品为主。


         2、成本优势。漳州旗滨玻璃地处福建省东山县,该地区拥有丰富的石英砂资源,是全国最大的优质石英砂生产基地之一,公司拥有的石英砂储量之多、品味之高在全国玻璃生产企业中亦首屈一指。此外,漳州旗滨依海而建,自有装卸码头,通过海运方式大量进口美国等地生产的优质石油焦,同时也可通过海运向外销售部分玻璃产品,运输成本大幅低于汽运。此外,在产能规模效应的推动下,公司在控制销售费用、管理费用等方面的能力亦较强,即因规模增大带来的经济效益提高,在一定程度上亦降低了成本。


        3、市场压力增大,但企业信心充足。在整个行业供需矛盾持续加剧、市场竞争日益激烈的影响下,近两年来华南玻璃市场亦出现明显的下滑趋势。今年以来华南市场玻璃价格普遍下跌10%以上,部分企业跌幅达400元/吨左右。造成市场下滑的主要原因还是来自于下游需求的不足,尤其是房地产建筑玻璃需求同比去年大幅下降,同时玻璃出口市场亦出现一定的萎缩,从而对华南玻璃价格走势形成打压。除此之外,产业链下游各个环节出现的资金紧张问题有所加剧,令贸易商及加工企业不愿过多囤货。尽管如此,公司对行业未来发展及市场走势依然信心充足,而旗滨玻璃在福建省以及整个珠三角地区的市场地位短期内仍难以撼动。


        4、参与期货市场积极性不高。作为全国最大的浮法玻璃生产企业,漳州旗滨也是华南地区少数几家交易所指定交割厂库之一。但自玻璃期货上市以来,公司参与期货市场的热情并不高,为数不多的注册仓单纪录也仅以熟悉交割流程为目的。在调研中我们了解到,公司参与期货市场积极性较低的原因有两方面:首先是期现价差走势并不理想,长期未能达到公司预期的理想价差窗口;其次,公司拥有的玻璃产能及产量巨大,套期保值所需的资金量较大,从而导致参与积极性受到抑制。


        厦门鑫鸿顺:


        1、资金压力较去年有所增长。客户的信誉度和付账能力是影响公司接受订单的主要因素之一。公司负责人坦言相比去年而言当前市场资金压力有所增长,主要体现在欠款规模的上升和账期的拉长,今年春节至今公司客户的欠款规模已经超过去年三个季度的水平。


        2、库存保持低位。目前公司的玻璃库存水平较低,主要为应对市场零散户的采购需求,而对于大客户需求一般采取厂家直接发货的方式,以降低自身物流及仓储等方面的成本。尽管“金九银十”传统旺季临近,但不同于往年的是当前公司并无提前备货的计划,主要仍是基于资金压力的考虑。


        3、对房地产和旺季的看法。公司负责人看好厦门岛内的房地产市场,同时住房要求的不断提升也有助于玻璃产业结构升级,加快中空、LOW-E玻璃等中高端玻璃的普及,但对整个福建地区房地产市场仍报以相关谨慎的观点。对于未来一个季度玻璃市场走势,市场公司负责人认为在旺季效应的支撑下,玻璃价格下跌空间有限,或将逐步企稳甚至小幅反弹,但反弹的强度和持续性较往年或将有所减弱。


        2.2广东玻璃市场概况


        调研时间:2015年7月29日


        调研地点:广东省东莞市


        调研对象:东莞南玻太阳能玻璃有限公司


        2.2.1企业概况


        中国南玻集团股份有限公司成立于1984年,是国内最早上市的玻璃企业之一,在国内经济最活跃的长三角、珠三角、成渝地区、京津地区以及中部的湖北片区均设有生产基地,实现全国性的产业布局。经过近三十年的整合发展,南玻集团现已形成平板玻璃、节能玻璃和太阳能三条完整的产业链。本次调研的是位于广东省东莞市的东莞南玻太阳能有限公司,公司目前拥有1条700吨/日级别的浮法玻璃生产线和1条超白压花玻璃生产线,在华南地区二十余条浮法玻璃生产线中公司所占产能比例约为3%。公司主要以生产销售工程玻璃、节能玻璃和太阳能玻璃等高附加值产品为主,原片销售占比非常小。


        2.2.2调研内容


        尽管并未对省内其他企业进行调研,但东莞南玻管理层凭借在广东市场深耕多年的经历,为我们介绍了目前广东玻璃市场的特点及现状,此外在第二天的座谈中广东省玻璃商会的领导也对此进行了补充,具体如下:


        广东省是我国最大的平板玻璃产区之一,2014年全省平板玻璃产量达8189.19万重箱,占全国总产量的10.3%,仅次于河北省和湖北省。目前广东省内有大大小小浮法玻璃生产企业十余家,在产生产线二十余条,主要集中在江门、中山、河源、东莞、虎门等地区。


        在企业调研和座谈的过程中,我们了解到广东玻璃市场具有以下几个特点:


        1、生产企业形成三个梯队。从全国范围来看,广东玻璃市场无论是技术工艺、产品品质还是市场价格都处于较高的位置,但随着多年来资本的不断涌入,广东省内玻璃生产企业亦逐步形成三个梯队。第一梯队以南玻、信义、台玻为主,技术工艺、产品质量、品牌美誉度最高,主要以生产销售高端玻璃产品为主,其销售价格亦高于普通玻璃,但市场总体份额并不高;其次是以江门华尔润、漳州旗滨等企业为主,其玻璃产能较大,在普通玻璃市场占有率较高,产品品质及销售价格适中;最后是一些小型玻璃生产企业,生产线数量在1-2条左右,玻璃产能及市场份额较小,但价格往往处于市场低位。一般而言,三个梯队之间的企业玻璃市场价差在40-50元/吨左右,但部分高端玻璃除外(如三银LOW-E中空玻璃等),定价权远高于普通白玻。


        2、环保压力增大,燃料成本高。广东地区经济发达,城市发展迅速,近年来对玻璃等工业企业的环保要求也较高,玻璃企业必须增加脱硫脱硝装置的投入,否则将面临违规整顿的风险。但相比于沙河等地,华南地区玻璃生产线分布较为分散,对城市的污染程度相对较小。此外,部分高端企业为求产品品质而使用天然气作为燃料,成本远远高于煤焦油、石油焦等燃料。据了解,目前华南地区约有1/3的玻璃生产企业使用天然气,玻璃成本最高达1600元/吨左右,其中天然气成本占比近一半。其他企业低端成本在1000元吨左右,与华北、华中等地企业相比亦略为偏高。


        3、市场对玻璃品质的要求较高。广东地区制造业发达,外贸企业聚集,对玻璃深加工品等产品的品质要求较高。此外,随着居民生活水平的提升,中空LOW-E玻璃等高端建筑玻璃的应用越来越普及,从而推动了玻璃产业结构的升级。目前华南市场是全国深加工玻璃需求最为集中的地区,这也是南玻、信义等高端玻璃企业扎根于此的原因。由于双银、三银LOW-E玻璃等中高端玻璃市场技术门槛较高,企业定价权较高,因此其市场受普通浮法玻璃价格波动的影响相对较小,但缺点在于生产成本较高。


        4、下半年市场预期仍偏谨慎。6-7月在江门信义四线等新增生产线点火及部分企业主动降价去库存的影响下,华南玻璃市场经历了一轮降价,近期则逐步企稳,普通玻璃市场价格回到1100元/吨以上,中高端报价在1200元/吨以上。对于下半年尤其是“金九银十”过后的市场走势,我们调研的几家华南玻璃企业及贸易商普遍抱以偏谨慎的态度,担忧情绪依然存在。一方面是担忧库存和资金压力持续高位,据了解目前华南多数玻璃企业没有冷修减产计划,旺季预期心理仍发挥着较强的作用;另一方面,就下半年而言,目前市场对玻璃需求的下滑担忧仍然十分明显,据了解今年以来华南玻璃贸易商及加工企业欠款同比普遍增加,顺德等地加工企业倒闭现象增多,甚至拖累玻璃加工设备的滞销。此外,一直以来支撑华南玻璃深加工需求的出口市场今年来亦表现出疲软的态势,上半年广东省汽车、家具、家电等玻璃下游行业的出口增长均出现同比放缓的现象。


        三、调研感受与总结:


        3.1“高地”价格重心下移


        作为全国市场的“高地”,华南玻璃价格一直以来高于全国平均水平,去年四季度与全国市场一度形成分化走势。然而,今年以来华南市场却未能保持一贯以来的强势地位,在华中、华东等市场的下跌影响下逐步陷入阴跌泥潭。目前,华南地区5mm浮法玻璃主流市场价格在1200元/吨上下,与年初相比下跌11%,甚至超过全国市场平均跌幅。


        通过调研,我们了解到造成华南这块“高地”重心下移的主要原因主要来自于几个方面:首先,全国房地产市场近两年持续低迷,投资及开工增幅大幅下滑,造成玻璃建材需求明显回落。同时,下游出口市场的萎缩也对华南玻璃加工业形成了一定的打击,“出口+内需”动力表现不足。其次,玻璃产能过剩的问题并未得到有效化解,尽管今年以来华南地区有多条生产线冷修或停产,但依然存在新线点火、老线复产的情况,整体去产能化效果并不如人意。最后,随着各地区玻璃深加工业的发展,尤其是河北沙河玻璃深加工园的兴起,导致华南在内的全国深加工玻璃市场订单出现分流,对当地玻璃市场供需平衡逐渐形成威胁。


        3.2旺季预期减弱,市场心态略显保守


        根据以往经验,8-10月是玻璃行业全年的消费旺季,玻璃价格往往会走出一波上涨行情,8月份开始产业链中下游便进入主动增库存阶段。然而,从我们今年一系列的调研结果来看,产业各环节在本轮旺季来临之际均无明显的囤货意愿。尤其是下游贸易商及加工企业心态较为保守,我们本次调研的几家企业管理者普遍认为“金九银十”玻璃市场企稳的可能性较大,但对后市价格反弹的空间并不乐观。造成今年市场旺季预期减弱的主要原因仍是上一节中提到的几个方面。


        3.3市场参与期货意愿足,但“门槛”较高


        在本次调研之前,我们也注意到自玻璃期货上市以来,华南地区厂库参与期货交割的数量并不多,在调研中我们也针对这一情况向厂库、贸易商等市场供求方了解了情况。从下游市场情况来看,贸易商、机构参与意愿较强,对漳州旗滨等厂库的玻璃认可度也很高,愿意尝试交割业务。但目前看来,下游市场参与交割的“门槛”较高,这一“门槛”主要是由人为因素造成。在全厂库交割制度下,玻璃厂库在注册仓单时具有绝对的主导权,尽管在价格上或存在期现套利的空间,但仓单的生成与否完全取决于厂库的积极性。从我们调研的结果来看,华南地区玻璃厂库参与期货的积极性相对欠缺,一方面是由企业对价格走势的不同预期造成,另一方面也是由管理体制、资金面、企业经营风格等因素决定。总体而言,目前的这种现状并不利于玻璃期货的发展,因此我们认为未来交易所对玻璃交割制度的进一步完善也将成为大概率事件,或为期货市场走势带来一些变化。(来源:中国玻璃网)


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